伴随伦敦金现价格剑指5000美元/盎司关口，黄金市场持续升温，银行黄金类产品顺势成为“吸金王”。从黄金结构性存款的密集推出与热销，到“黄金+”理财产品的多元布局，银行业在抢抓市场热点的同时，也在积极应对“天量”定存到期压力。分析人士表示，这场产品“热销盛宴”背后，本质是市场情绪与银行经营策略的共振，此举既能满足投资者避险与增值的复合需求，也能帮助银行扩大资产管理规模并优化收入结构。

黄金结构性存款走俏

1月23日晚间，伦敦金现价格强势狂飙，盘中最高触及4990.17美元/盎司，距5000美元/盎司关口仅一步之遥。拉长时间线来看，伦敦金现自2025年起便强势大涨，全年最大涨幅至74.06%，最终以64.56%的涨幅收官；进入2026年，这一涨势持续延续，年内涨幅已超15%。

在金价持续升温的背景下，银行业火速发力黄金相关金融衍生产品。1月25日，北京商报记者梳理发现，近期中国银行、交通银行、民生银行、华夏银行、招商银行等多家机构均在密集推出黄金结构性存款。综合来看，此类产品多为1万元起投，期限较短，预期年化收益率普遍介于0.5%至3.55%之间。

以华夏银行为例，其“慧盈”系列黄金结构性存款热销态势显著。1月25日下午北京商报记者查询发现，该行该系列结构性存款目前仅余2款在售，均挂钩上海黄金交易所黄金现货价格，期限分别为21天、22天，认购起点1万元，预计年化最高收益1.90%，且均为保本浮动收益型。值得一提的是，北京商报记者注意到，当日上午仍可认购的“慧盈2441号三层看涨AU9999”产品，截至下午便已售罄。目前该系列共有5款产品显示售罄，市场热度居高不下。

在产品结构设计上，银行间出现了明显的策略分化。华夏银行新推产品以看涨型为主，而交通银行、招商银行等机构则同步推出了看涨与看跌结构产品，将选择权交给投资者。其中，交通银行推出的“稳添慧结构性存款黄金看涨64天”与“稳添慧结构性存款黄金看跌64天”，年化收益率均介于0.5%—3.20%之间。招商银行则推出多款“点金”系列，挂钩黄金的三层区间结构性存款，期限跨度从7天至273天不等，起存金额为1万—30万元区间，预计到期年利率1%—1.78%。

对此，博通咨询首席分析师王蓬博分析称，“通过设置不同的收益档次，平衡投资者对黄金价格走势的预期与实际市场波动之间的关系，既给予投资者在正确判断市场方向时获得较高收益的机会，又在市场波动不符合预期时提供一定的收益保障”。

苏商银行特约研究员武泽伟进一步表示，这反映了不同的市场判断与客户策略。他认为，单一推出看涨结构通常基于银行对黄金市场在中短期内的乐观预判；而提供双向选择，不仅是为应对市场不确定性，满足不同观点投资者的需求，更体现了银行应对市场不确定性的风控思路。“这种‘非对称收益’结构是银行进行风险对冲的一种设计，无论金价单边大涨还是大跌，投资者获得中间档或较低收益的概率较大，而银行则能借此管理自身的风险敞口。”

“黄金+”理财产品同步发力

除了黄金结构性存款持续热销，门槛相对更高、投资策略更为复杂的“黄金+”理财产品，也迎来机构的密集布局。

从新发产品来看，北京商报记者根据中国理财网披露信息统计发现，2026年以来，招银理财、光大理财等理财公司已推出多款“黄金+”固收类理财产品，均为封闭式净值型固定收益类产品，期限为3—6个月，风险等级均为二级中低风险，进一步丰富了黄金相关投资标的。

具体来看，招银理财于1月23日启动募集的“招银理财招睿焦点联动挂钩黄金25号固收类理财计划”，募集期截至1月29日，产品将于1月30日正式起息，存续至5月8日；兴银理财则推出“阳光青睿跃乐享44期（黄金自动触发策略）固定收益类”产品，该产品募集期为1月5日—12日，1月13日起息，存续周期至2027年1月8日。销售区域方面，两款产品均覆盖北京、上海、天津、山东等多个省市。

面对黄金结构性存款与“黄金+”理财两类热门产品，投资者该如何精准适配自身需求？武泽伟介绍道，“结构性存款本质是‘存款+期权’，其本金安全，收益浮动但通常有保底收益率，受存款保险保障，风险主要在于收益不及预期、流动性风险以及机会成本风险。而‘黄金+’理财产品不承诺保本，其收益来源于更复杂的投资策略，追求超额收益的同时风险等级更高，投资者需承担因策略失效或市场波动导致的潜在本金亏损风险”。

基于当前金价高位震荡的市场环境，武泽伟建议，保守型投资者更适合选择结构性存款以保本为先；稳健型及以上投资者若想博取较高收益且能承受一定净值波动，可考虑将“黄金+”产品作为资产配置的一部分，但需严格控制仓位。

“投资盛宴”能否持续

纵观此次银行黄金类产品的“热销盛宴”，其背后不仅是金价走高带动的市场情绪驱动，更是银行业面对2026年“天量”定期存款到期压力的主动应对之举。据华泰证券固收研究测算，2026年一年期以上定期存款到期规模约45万亿—50万亿元，较2025年增长5万亿—10万亿元；其中两年期、三年期存款到期量预计均在20万亿元以上。

王蓬博认为，在金价短期冲高动能仍在的背景下，银行密集推黄金类产品，一方面是顺应市场热点，另一方面也是在定存集中到期背景下稳住客户资金的务实之举，属于“顺势而为”。武泽伟也表示，此举本质是市场情绪与银行经营策略的共振。在后续黄金价格大概率震荡上行的趋势下，银行密集推出相关产品是顺应市场热度、承接定期存款到期资金的主动之举，此举既能满足投资者避险与增值的复合需求，也能帮助银行扩大资产管理规模并优化收入结构。

那么，这场黄金类产品的“热销盛宴”能持续多久？王蓬博指出，目前确实形成了短期的销售窗口，但热度的持续性关键看金价走势。一旦金价滞涨甚至大幅回落，这类产品的吸引力会快速衰减。未来银行可能会在产品设计上更强调双向挂钩、区间累积等复杂结构以降低单边风险，同时加强投资者适当性管理，避免“高收益”宣传掩盖实际触发难度。

武泽伟则预计，在“金价高位”与“天量定存到期”的双重背景下，热销态势有望在2026年内持续，但增速可能随市场波动。他建议，未来银行在产品创新与风控上应聚焦四大方向：一是产品策略多元化，从简单的价格挂钩向挂钩金矿股等更复杂标的延伸；二是强化投资者适当性管理，更清晰揭示最高收益的触发概率与流动性限制；三是提升风险对冲能力，银行需加强自身对黄金衍生品头寸的管理以应对市场剧烈波动；四是科技赋能，利用数字化工具进行客户画像与动态风险提示。总体方向是推动产品从“噱头式”高收益宣传回归到真正透明、适配的财富管理本源。

北京商报记者 孟凡霞 周义力