最大跌40%！阿里腾讯小米重挫，内资全线被套

最近港股科技圈简直是大型翻车现场，前阵子还被吹成“估值洼地、价值首选”的互联网三巨头，转眼就跌得亲妈不认。阿里暴跌超20%、腾讯大跌24%、小米直接猛跌40%，一个个昔日巨头轮番下挫，K线图走得比过山车还刺激，重仓的股民打开账户，心都凉透了，连喝口水都觉得苦。

本想着抄底捡便宜，结果抄在了半山腰；本以为是黄金坑，没想到是无底洞。多少内资、散户冲着“低价、龙头、优质”冲进去，结果股价一路跌、账户一路亏，越补仓越被套，越坚守越心慌，好好的价值投资，硬生生变成了“被套牢的长期股东”。

一、跌麻了！三巨头集体跳水，小米最惨跌超40%

据港交所官方行情数据，从2025年10月阶段高点至今，腾讯控股从683港元跌至512港元，区间跌幅24%，市值蒸发超1.5万亿港元，作为港股科技压舱石，一跌就带崩整个板块。

阿里巴巴走势同样惨烈，从186港元高位跌至144港元，跌幅22%，连续跌破多条关键支撑位，技术面彻底走坏，不管是长线投资者还是短线客，全都被套得动弹不得。

最惨的还得是小米集团，股价从60港元直接暴跌至35港元附近，狂跌40%，直接腰斩还多，持有小米的股民堪称“最惨股东”，每天看着账户缩水，欲哭无泪。

二、内资含泪站岗！800亿加仓，越买越套

Wind数据显示，2026年2月南向资金累计净买入超800亿港元，创下年内单月净流入新高，腾讯、阿里、小米更是内资加仓重点，真金白银疯狂砸钱，试图抄底稳住股价。

仅2月25日单日，南向资金就净买入腾讯8.18亿港元、阿里6.06亿港元、小米5.38亿港元，内资铆足了劲想要“夺回定价权”，结果股价不涨反跌，加仓多少套多少，完美诠释“越努力越亏损”。

截至2月下旬，南向资金年内累计净流入已超1500亿港元，大部分都砸向了这三只龙头股，可股价依旧跌跌不休，海量内资彻底被套牢，变成了高位站岗的“接盘侠”。

三、为啥跌？三重压力砸崩港股科技

第一重压力是全球流动性收紧，美联储维持高利率，外资持续从港股科技股撤离，作为外资重仓标的，腾讯阿里首当其冲，资金不断流出，股价自然扛不住压力。

第二重压力是增长预期降温，互联网流量红利见顶，工信部数据显示国内网民规模达10.79亿，渗透率饱和，平台经济增速放缓，市场对科技股的成长预期大幅下调，估值持续被压缩。

第三重压力是资金风格切换，当下市场资金疯狂涌向高股息、硬科技、AI硬件板块，传统互联网科技被资金抛弃，没人接盘的结果，就是股价一路阴跌，没有丝毫反弹之力。

四、不慌！三招保命，不做抄底接盘侠

第一招坚决不盲目抄底，恒生科技指数虽跌至历史低位，但资金回流需要时间，下跌趋势中抄底就是接飞刀，管住手、等企稳信号再动手，比什么都重要。

第二招分散持仓不重仓，别把所有资金都砸在一只科技股上，港股波动极大，单一重仓风险太高，搭配宽基ETF、高股息标的，分散风险才能睡得香。

第三招顺势而为不硬扛，资金已经明确抛弃传统互联网，转向新主线，与其死守被套标的，不如及时调仓换股，跟着资金方向走，才能少亏多赚。