今天大A最热闹的事就是长鑫科技上市申购了，网上发行初步中签率为0.40995452%，幸运儿会有你吗？

长鑫的行业地位不用多说，存储芯片巨头，多年来死磕技术打破海外垄断，是国产内存的唯一真龙。

那这条龙在A股到底值多少钱？市场给长鑫定的发行价是8.66元/股，发行66.88亿股，市值5792亿元。

长鑫的发行定价比较保守。今年上半年净利500亿—570亿，按上半年节奏全年有望破千亿以上，这样看动态PE只有5-6倍，估值和三星、海力士基本对齐。

而提到IPO，就绕不开两个字——造富。长鑫这次也不例外。

长鑫这一波堪称造富运动，上市后光是员工持股就能催生几百个千万富翁。早期投资人熬了多年终于等来了天亮，机构在算估值，员工在看房，合肥在数钱。

前面几拨人都赚麻了，现在轮到股民了。资本的盛宴，股民上桌能分到多少？

首先说打新，长鑫可能是近几年最好中的新股之一，因为发行量大，中签率远高于普通新股，有分析100万元日均持仓市值就可能中一签，科创板中一签500股。

过去一年AI算力需求带来的存储史诗级周期里，SK海力士、美光的股价都翻了两三倍。长鑫上市前，A股没有内存晶圆厂，没有对标物，资金为了跟上这一波存储周期，只能给江波龙、德明利这些公司高溢价往死里炒。

现在真龙上市了，大家的预期都很高。有机构按20倍市盈率测算，长鑫科技市值至少3万亿元，甚至有人给出4万亿元以上的估值。

说到这，老股民可能都想起了20年前的中石油申购盛况。

当年股民蜂拥申购，冻结3.3万亿资金，刷新A股多项纪录，散户挤破头去抢，上市当天就涨到40多块。

散户以为抢到是中奖了，实际上是中计了。中石油股价上市即巅峰，随后一泻千里，当天追高的到现在20年也没回本。

长鑫也被调侃，一代人有一代人的中石油。为啥？还是周期股的逻辑摆在那。

现在三星和SK海力士疯狂扩产，机构预计2027下半年海量产能集中投产，市场又开始担心过几年供给泛滥、AI项目扩张没那么快，到时候繁荣期扩产，萧条期过剩亏损的周期又要重演了。

这几天芯片、半导体已经连续大跌，老股民都在担心，长鑫会不会重演这个剧本？

(文案 | 王晓潇、出镜 | 刘相君、剪辑 | 刘相君)