以前一般都是15日发布上一个月的数据，因为涉及到整年的数据，1月份推迟到了19日周一发布。

1、新房价格指数

从2025年12月70个大中城市新建商品住宅销售价格指数来看，仅上海、武汉等11个城市环比上月持平或微涨，仅上海、合肥、、杭州、乌鲁木齐4个城市同比去年上涨；而1-12月均同比2024年上涨的就只有上海和杭州，而且上海同比涨幅高达105.7%，对比2024年的数据，上海仍然同比上涨104.6%，上海魔都的实力仍然不容撼动！

点评：不管市场上的声音怎么说，数据不会骗人，它反映了市场整体的状况，而不是个别项目的走势。

2、二手房价格指数

二手房价格指数就很简明了，所有城市二手房价格不论同比还是环比，单月还是正念均为下跌。

而回到2024年，除了单月部分价格微涨之外，全年来看均为下跌。所以现在二手房买到就贬值，如同买车之类的消费品一样，不过作为自住来讲性价比可以的还是大多数的选择，毕竟成交量上，以成都为例，去年和今年上半年二手房套数是新房的两倍，到下半年就逐步增加到新房的3倍了!

点评：二手房的量升价跌反映了市场的真是需求与价格，与新房价格倒挂形成明细那反差，对新房市场是倒逼也是利好。

3、房地产投资端

从投资端全年整体来看，2025年全国房地产开发投资82788亿元，比上年下降17.2%；其中，住宅投资63514亿元，下降16.3%。

而2024年的数据：全国房地产开发投资100280亿元，比上年下降10.6%（按可比口径计算，详见附注6）；其中，住宅投资76040亿元，下降10.5%。

点评：说明2025年投资端继续下滑，投资者对整个市场前景仍然持谨慎态度，整体还是处于收缩状态。

而分解到每个月来看，不论房地产投资还是住宅投资环比增速都低于2024年。

4、新房销售端：

2025年，新建商品房销售面积88101万平方米，比上年下降8.7%；其中住宅销售面积下降9.2%。新建商品房销售额83937亿元，下降12.6%；其中住宅销售额下降13.0%。

2024年，新建商品房销售面积97385万平方米，比上年下降12.9%，其中住宅销售面积下降14.1%。新建商品房销售额96750亿元，下降17.1%，其中住宅销售额下降17.6%。

点评：全年来看，新房面积和销售总额还在降低，但是总体降幅相对趋缓。

分解到单月，销售总面积和销售额都较2024年有一定回落。

从个人贷款端可以看出大众购房者的真实意愿，除开7月份略微超过2024年之外，其余均在2024年贷款额之下。

分解到单月，由销售总价÷销售面积，得到销售月均均价，结果显示2024年销售单价还处于震荡上行的态势，2025年呈现了震荡略微下行的状况。且整体均价相比2024年下降约500-1000元/㎡。

另外从待售面积÷上月销量=名义去化月数来看，根据每个月销量情况呈现波动，但是分月均比2024年长约1-2个月。

5、小结：

房地产市场仍处在筑底阶段，短期仍然维持低位震荡，暂时还没有看到明显反转的迹象。

但从整体经济来看，主要经济体股市不断上涨创新高，叠加资源类产品涨价，尤其是以金银为代表的商品涨价，带来的有可能是经济滞胀。

从历史经验来看，金银价格的暴涨常常伴随着经济不确定性增加，但并不一定直接意味着滞胀的到来。 它更多反映的是市场对未来风险的担忧和对货币贬值的预期。 然而，当前全球经济环境的确存在一些滞胀的苗头： 全球经济增长放缓：主要经济体增长动力减弱，制造业和出口表现疲软。 通胀压力持续存在：能源、粮食等大宗商品价格高企，推动整体物价上涨。 货币政策滞后：各国央行在应对通胀时逐渐收紧，但经济增长尚未明显改善。

1971年美元与黄金脱钩后，金价从35美元/盎司涨至1980年的850美元，背后是滞胀危机与美元信用崩塌；2001年至2011年，金价从271美元涨至1920美元，对应互联网泡沫破裂、次贷危机与欧债危机；2020年至今的上涨，则叠加了疫情冲击、地缘冲突、央行购金潮与美元信用弱化。

在未来不确定的通胀和滞胀的预期下，房地产作为一种商品，在某种程度上可以与金银等大宗商品一样，具备一定的资产保值性的。当然是在社会总体安全的基础上，而且房地产的流通性和硬通货性要弱于黄金和白银。

所以如果是自住性需求，不论是刚需还是改善，如果是核心资产的项目作为投资的话，在现在和今后都会是个不错的入场点。